빚은 도우라고 있는 것이다. 도로와 학교와 병원을 짓기 위해 빌리고, 성장이 갚는다. 그러나 2022년부터 그 흐름이 뒤집혔다. 개발도상국은 이제 받는 것보다 더 많이 채권자에게 갚으며, 부채 상환이 보건과 교육을 밀어낸다. 그 국민이 과소비한 것은 아닌데도. 발전의 약속은 어떻게 사슬이 되었는가?
1 닫힌 덫
먼저, 그 역전.
전환
도움이 거꾸로 흐를 때
2022년에서 2024년 사이, 개발도상국은 새 자금으로 받은 것보다 7,410억 달러를 더 채권자에게 갚았다. 적어도 50년 만에 가장 큰 격차다(세계은행). 흐름의 방향이 뒤집혔다. 이제 남(南)이 북(北)을 떠받친다. 2024년 이들은 사상 최대인 9,210억 달러의 이자를 냈고, 34억 명이 보건이나 교육보다 이자에 더 많이 쓰는 나라에 산다.
순(純)이전
−7,410억 $
받은 것보다 더 갚은 액수, 2022-2024 (세계은행).
지급 이자
9,210억 $
2024년, 전년 대비 +10 % (UNCTAD).
역설
그리고 여기 기현상이 있다. 무너지는 것은 가장 빚이 많은 나라가 아니다. 일본은 GDP의 두 배 반을, 미국과 프랑스는 연간 부(富)보다 더 많이 빚지고도 버틴다. 가난한 나라는 GDP의 60이나 80 %에서도 부도를 낼 수 있다. 차이는 빚의 크기가 아니라 그 비용과 통화다. 뒤에서 다시 본다.
2 치료냐 상환이냐
빚은 빈손으로 갚지 못하기 때문이다.
양자택일
병원인가 채권자인가
이자가 부풀면 예산을 먹는다. 최근 시기, 개발도상국 45개국이 보건보다 부채 이자에 더 쓰고, 22개국이 교육보다 더 쓴다(UNCTAD). 아프리카에서는 인구의 57 %가 그런 나라에 산다. Development Finance International에 따르면 그곳의 부채 상환은 이제 교육 지출의 2.7배, 보건의 4.2배다. 거의 4억 명의 어린이가 과채무 상태의 나라에 산다(UNICEF).
보건보다 이자가 큰 나라
45개국
개발도상국 (UNCTAD, 2025).
상환 대 교육(아프리카)
×2.7
부채 상환이 교육을 넘어선다 (DFI).
짓지 못한 것
이자 1달러는 교사에게도, 백신에게도, 도로에게도 가지 않을 1달러다. UNCTAD는 부유국 금리로 빌렸다면 남(南)이 연간 5,000억 달러를 아꼈으리라 추산한다. 학교 37만 5천 곳을 지을 돈이다. 구축은 회계의 추상이 아니다. 교사 없는 교실, 약 없는 진료소다.
3 인간의 얼굴
비율 뒤에는 삶이 있다.
사례
빚이 거리로 내려올 때
스리랑카는 2022년, 역사상 처음으로 부도를 냈고, 측정된 것 중 가장 가혹한 긴축의 하나를 겪었다. 빈곤이 치솟았고, 2년 만에 의사 1,489명이 떠났다. 케냐에서는 IMF 대출을 받기 위해 요구된 2024년 예산안이 피로 진압된 시위를 불렀다. 최소 39명이 숨졌다. 파키스탄에서는 부채 상환이 연방 세수의 81 %를 삼킨다. 어디서나 같은 사실이다. 이 국민들은 과소비하지 않았다.
스리랑카
의사 1,489명
2022년 부도 후 2년 만에 이민.
파키스탄
81 %
연방 세수가 부채 상환으로.
수입된 긴축
처방이 병을 키울 때가 많다. 대출을 받으려 나라는 삭감을 약속한다. ActionAid는 IMF의 긴축 권고가 15개국에서 공공 인건비 약 100억 달러를 지웠다고 집계했다. 교사와 의료인을 앞세운 300만 개 넘는 필수 일자리다.
4 원죄
출발점의 비대칭을 이해해야 한다.
메커니즘
일본은 버티고 가난한 나라는 무너지는 이유
열쇠는 한 단어다. 통화. 부유국은 자기 통화로, 낮은 금리로 빌린다. 일본은 약 2 %, 프랑스 3.5 %, 미국 4.4 %로, 떠받칠 준비가 된 중앙은행과 국내 채권자를 두고서(일본은 자기 빚을 약 90 % 국내에서 보유한다). 반면 개발도상국은 경제학자 아이켄그린과 하우스만이 '원죄'라 부른 것에 시달린다. 자기 통화로 빌릴 수 없어 달러로, 8이나 10 %로 빚진다. 미국인보다 두 배에서 네 배 비싸게.
일본의 부채
≈ 240 %
GDP 대비, 그래도 위기는 없다.
가난한 나라의 금리
2~4 ×
미국보다 높다 (UNCTAD).
이중고
외화로 빚진 나라는 자기 통화가 떨어지면 두 번 맞는다. 빚이 더 무거워지고, 요구되는 금리가 오른다. 무너뜨리는 것은 빚의 크기가 아니라 남의 통화로 빌렸다는 사실이다. 부유국조차 작은 규모로 이를 느낀다. 프랑스의 부채 부담은 연간 약 600억 유로로, 이미 국민교육 예산에 다가선다.
5 악순환
기계가 한번 돌면 스스로 굴러간다.
고리
새 빚이 옛 빚을 갚는다
덫은 원으로 닫힌다. '도우려' 빌려준다. 사업이 제 빚을 제대로 못 갚는다. 금리나 환율 충격이 온다. 옛 빚을 갚으려 더 비싸게 다시 빌려야 한다. 그리고 상환이 사회 지출을 밀어낸다. 1980년대가 이미 보여 주었다. 라틴아메리카의 '잃어버린 10년'이다. 과채무 빈국 구상은 540억 달러의 빚을 지웠지만, 많은 나라가 다시 빚더미에 올랐다. 탕감받은 잠비아는 빚을 네 배로 불린 뒤 2020년에 부도를 냈다.
탕감(PPTE 구상)
540억 $
30여 과채무 빈국을 위해.
공동 프레임워크 소요
2년 8개월
빚 하나를 재조정하는 데 평균 (G20).
신용등급과 중국의 역할
신용평가사는 악순환을 키운다. 나라가 신용을 가장 필요로 할 때 등급을 내려, 최악의 순간에 시장 접근 비용을 올린다. 그리고 2010년대 남(南)의 최대 양자 채권자였던 중국은 수금자가 되었다. 개발도상국으로 가는 순(純)흐름이 마이너스로 돌아섰다.
6 금융 노예
그렇다면 이 순환이 낳는 것에 이름을 붙여야 한다.
예속
'우리 각자는 금융 노예가 된다'
1987년, 아프리카단결기구 앞에서 토마스 상카라는 '제국주의에 통제되고 지배되는' 빚, '교묘하게 조직된 재정복'을 규탄했다. '우리 각자가 금융 노예가 된다'고. 석 달 뒤 그는 암살됐다. 인류학자 데이비드 그레이버는 이 예속이 왜 그토록 효과적인지 보여 주었다. 힘의 관계를 빚의 언어로 다시 짜는 것은, 피해자를 죄인으로 만드는 일이다. '빚진' 자, 갚지 않으면 도덕적 의무를 저버리는 자로.
상카라의 연설
1987.7.29
OAU 정상회의, 아디스아바바.
남→북 이전
−250억 $
2023년, '뒤집힌 세계'(UNCTAD).
흰 깃의 사슬
지배는 더 이상 식민자의 군복이 아니라 은행가의 정장을 입는다. UNCTAD 스스로 한 노트를 '뒤집힌 세계: 가난한 나라에서 부유한 나라로의 순(純)자원 이전'이라 이름 붙였다. 현대의 예속은 보이지 않는다. 부채 상환의 줄로, 뉴욕이나 런던 법이 다스리는 계약 속에 쓰인다.
7 가증스러운 빚?
그래서 불편한 질문이 온다. 대체 누가 빚진 것인가?
정당성
자신에 맞서 진 빚을 갚아야 하는가?
1927년, 법학자 알렉산더 사크는 '가증스러운 빚(odious debt)' 이론을 정식화했다. 국민의 동의 없이, 국민의 이익에 반해, 채권자가 그것을 알면서 정권이 진 빚은 그 국민을 구속해서는 안 된다는 것이다. 사담 후세인 이후의 이라크, 2008년 감사 이후의 에콰도르, 남아공 아파르트헤이트의 빚에 대해 거론되었다. 매번 같은 불편함이다. 국민은 자기 이름으로, 그러나 자기에 맞서 진 빚을 갚아야 하는가?
사크의 세 기준
①
동의 없이. 대표성 없는 권력이 국민의 승인 없이 빚을 진다.
②
이익 없이. 자금이 국민의 이익에 반해, 때로 군비나 횡령에 쓰였다.
③
채권자가 알면서. 대주(貸主)는 그 돈이 어디 쓰일지 알았거나 모를 수 없었다.
논쟁적이나 확립되지 않은 이론
엄밀하자. 가증스러운 빚은 실정 국제법에서 인정되지 않으며, 어느 나라도 법원으로 확립시키지 못했다. 그러나 옳은 도덕적 질문을 던진다. 독재자의 서명이 그 피해자를 구속하는가? 이 문제는 여전히 법이 아니라 정치로 처리된다.
8 사슬을 끊다
그렇다면 어떻게, 순진함 없이 벗어날 것인가?
출구
성경의 희년에서 교황의 보고서까지
빚을 지운다는 발상은 오래되었다. 성경의 희년은 50년마다 빚을 탕감했다. 주빌리 2000 운동은 약 1천억 달러의 탕감을 얻어냈다. 2025년 6월, 교황 프란치스코가 의뢰하고 노벨상 수상자 조지프 스티글리츠가 이끈 보고서가 국가를 위한 파산 메커니즘, 민간 채권자를 위한 공적 구제의 종식, 그리고 이 빚들을 다스리는 뉴욕과 런던 법의 개혁을 제안했다.
엄밀함이라는 단서
①
빚은 그 자체로 나쁘지 않다. 잘 쓰이면 도로와 학교를 짓는다. 교황의 보고서조차 순수한 탕감이 아니라 질서 있는 재조정을 요구한다.
②
책임은 나뉜다. 모잠비크의 '튜나 본드' 추문, 20억 달러의 숨은 빚은 내부 부패와 은행 공모(크레디트 스위스 제재)를 뒤섞는다. 모든 것이 채권자의 잘못은 아니다.
③
탕감에는 비용이 있다. 조건 없이 지우면 도덕적 해이를 낳고, 미래의 신용 접근을 막을 수 있다. 논쟁은 경감과 규율을 맞세운다.
도구는 있으나 너무 느리다
해법은 있다. 재난 시 상환을 멈추는 조항, IMF 특별인출권의 재배분, 질서 있는 재조정. 그러나 G20의 공동 프레임워크는 5년간 단 네 나라만 처리했다. 도구보다 의지가 부족하다.
9 빚이 삼키는 것
남은 것은 무엇이 걸려 있는지 재는 것이다.
그늘
도움이 도움이기를 멈출 때
구축에는 이름과 값이 있다. 개발도상국의 공공 이자는 10년 만에 102 % 늘었고, 그 수입은 39 %밖에 늘지 않았다. 부채 상환으로 빠져나가는 돈은 언젠가 가난해지지 않고 갚게 해 줄 투자도, 인적 자본도 대지 못한다. 도우라던 빚이 결국 자기가 먹여야 할 것을 삼킨다.
나침반
①
투자자에게. 잠복한 국가 리스크. 2026년까지 재융자할 '부채의 벽', 2020년 이후 줄잇는 부도, 스스로 굴러가는 위험 프리미엄.
②
시민에게. 질문은 '갚아야 하는가'가 아니라 '어떤 인간적 대가로'다. 부채 상환이 학교를 닫을 때, 도움은 그 반대가 된 것이다.
③
명료함. 짓는 빚과 예속시키는 빚을 구분하라. 그리고 조건, 곧 통화와 금리가 액수보다 더 중요함을 기억하라.
생명으로 치르는 빚
상카라는 적나라하게 물었다. '우리가 갚으면, 죽는 것은 우리다.' 과한 말이지만 정곡을 찌른다. 빚 갚기가 치료와 교육보다 비쌀 때, 빚은 발전의 도구이기를 멈추고 사슬이 되었다. 진짜 질문은 더 이상 회계가 아니다. 서명 하나가 몇 사람의 목숨 값인가다.
참고 : 사용된 약어 및 두문자어 (억 $, GDP, IMF, PPTE, SDR).